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畜禽养殖行业专题研究往事可堪回首畜禽必须

发布时间:2019-10-09 21:41:47 编辑:笔名

  畜禽养殖行业专题研究:往事可堪回首 畜禽必须坚定推荐

  肉类供求定基数:供求进入平衡

  2013年4月中旬至今,生猪、毛鸡价格上涨分别累计上涨28.6%、23.7%,且生猪养殖开始明显盈利;月为传统淡季,但是2013年7月总体肉价上升;2013/7/19报道廊坊禽流感事件,禽价下跌有限;近期,生猪屠宰行业盈利较好,说明不仅仅是原料(生猪、毛鸡)价格较低,产品(猪肉、鸡肉)销售也比较通畅,以上事件说明肉类供求已经进入平衡点。

  供求未来趋势:出现供给缺口

  统计局存栏数、调研情况、补栏积极性指标均指向目前生猪养殖行业补栏积极性较低,消减产能惯性仍然存在;而占据我国肉类产量暨消费量第二位的鸡肉供给消减将更为明显。在目前肉类供求平衡,未来供给消减惯性存在、需求中性的判断下,未来将出现供给缺口,我们对于肉价坚定乐观,从2013年4月至今的肉价上涨为整体肉价周期反转,预计将持续至2015年初(春节)。

  肉价周期反转,坚定推荐畜禽板块

  基于对于肉价整体周期反转的乐观,维持畜禽板块推荐评级,相关标的为民和股份、益生股份、雏鹰农牧、圣农发展、新希望等,此轮大的投资周期中整个畜禽板块个股均存在投资机会,其中苗种企业在肉价上涨中后期盈利向上弹性更大(民和股份、益生股份等),而全产业链养殖企业则经营相对稳健(雏鹰农牧、圣农发展等)。

  风险提示

  食品安全风险;土地、环保压力;疫病防控风险;原材料价格大幅波动风险。

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